K是W公司的董事長(zhǎng)兼CEO，隨著這個(gè)經(jīng)營(yíng)年度即將進(jìn)入第四季度，看著財(cái)務(wù)部門提交上來(lái)即將用于930審計(jì)的報(bào)表，K的心里不時(shí)地泛起陣陣苦澀與無(wú)奈。

W公司是一家立足于安防產(chǎn)業(yè)集產(chǎn)銷研于一體的民營(yíng)高科技企業(yè)，公司成立于2003年年初，在當(dāng)年創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)齊心協(xié)力的努力下，加上非常良好的外部環(huán)境因素，W公司發(fā)展迅速，其行業(yè)關(guān)注度、公司業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性很快就得到了不少PE的關(guān)注。從2007年年初開(kāi)始，PE開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入，截止到2008年8月份，W公司股份制改造全部完成，并隨后于當(dāng)年年底向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了IPO材料。

從2009年到2011年，W公司的業(yè)績(jī)一如既往地優(yōu)秀，基本完成了作為一個(gè)準(zhǔn)IPO企業(yè)符合資本市場(chǎng)預(yù)期的30%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度，W公司在證監(jiān)會(huì)內(nèi)的申請(qǐng)排名也一升再升，一切似乎看上去都順理成章且觸手可得。

2012年，中國(guó)迎來(lái)了十八大這一舉世矚目的政治事件，資本市場(chǎng)也隨之受到了嚴(yán)厲調(diào)控，IPO新股發(fā)行的閘門緊緊關(guān)閉，重啟之日遙遙無(wú)期。雖然這一切似乎并不影響W公司的上市戰(zhàn)略，但資本市場(chǎng)針對(duì)W公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)要求確從未停止。W公司起初的想法是通過(guò)IPO融資來(lái)完成企業(yè)轉(zhuǎn)型，該公司多年的營(yíng)銷模式一直是以項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)為中心的大客戶直營(yíng)模式，其商務(wù)特征屬于教為復(fù)雜的“組織營(yíng)銷”模式。其優(yōu)點(diǎn)在于，機(jī)制靈活、執(zhí)行力強(qiáng)、行業(yè)解決方案特色鮮明，缺點(diǎn)在于，限于企業(yè)資源原因項(xiàng)目?jī)?chǔ)備總量不夠，成交難度、成交時(shí)點(diǎn)、成交金額、成交利潤(rùn)、付款方式等受市場(chǎng)各種因素影響較大。當(dāng)企業(yè)年收入在2-3億元以內(nèi)時(shí)，此種模式較為有效，一旦企業(yè)需要更大的營(yíng)收目標(biāo)時(shí)，此種模式將面臨著極大的瓶頸。而W企業(yè)唯一的解決之道就是營(yíng)銷模式從“直營(yíng)”向“分銷”的轉(zhuǎn)換，也就意味著從“個(gè)人英雄主義”向“精密科學(xué)體系”的轉(zhuǎn)變。

W公司從第一次引入PE時(shí)，就著手進(jìn)行初步相關(guān)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)準(zhǔn)備工作，想通過(guò)先期完成初級(jí)的研發(fā)和生產(chǎn)準(zhǔn)備，為日后大規(guī)模產(chǎn)業(yè)升級(jí)和營(yíng)銷模式變革打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但是，讓人覺(jué)得生不逢時(shí)的是當(dāng)一切都準(zhǔn)備妥當(dāng)時(shí)，最為重要的融資環(huán)節(jié)進(jìn)度受阻，看上去似乎不可逾越。擺在W公司早期創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)面前的選擇就是，第一，堅(jiān)持。因模式瓶頸會(huì)造成市場(chǎng)預(yù)期業(yè)績(jī)的不可完成，其造成的多米諾效應(yīng)對(duì)企業(yè)而言將是滅頂之災(zāi)。第二，放棄。多年的IPO之路近乎透支了企業(yè)的所有資源，這艘船承載了太多人的希望，一旦宣布停航，內(nèi)部負(fù)面因素暫且不說(shuō)，光是外部PE的早年投資償還對(duì)于W公司來(lái)說(shuō)基本上半條命都剩不下了。第三，重組。W公司的業(yè)績(jī)和概念堪屬上佳，如果有上市公司認(rèn)可，這不失為一個(gè)合作雙贏的結(jié)局。

終于，W公司在2013年年底完成了被上市公司P的并購(gòu)，P公司開(kāi)出了不錯(cuò)的條件，采用的是“現(xiàn)金+股票”的交易模式，現(xiàn)金主要用于打發(fā)PE，而股票則是針對(duì)W公司的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。按證監(jiān)會(huì)并購(gòu)交易規(guī)則規(guī)定，此類并購(gòu)中，被并購(gòu)方大股東等創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)必須承諾未來(lái)三年相關(guān)業(yè)績(jī)且持有股權(quán)三年鎖定，這就是所謂的“資本對(duì)賭任務(wù)”。2013年年底經(jīng)證監(jiān)會(huì)批復(fù)后即完成形式并購(gòu)動(dòng)作，截止到2014年5月才完成實(shí)質(zhì)并購(gòu)內(nèi)容，這過(guò)程中的原有經(jīng)營(yíng)行為或多或少地都受到了影響。真是所謂“時(shí)間緊、任務(wù)重”，時(shí)間過(guò)半之后，任務(wù)顯然尚未過(guò)半，從930的審計(jì)報(bào)表來(lái)看，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)真的不是很理想。

K總面臨著以下轉(zhuǎn)型期的困局：

1、直分銷營(yíng)銷模式的戰(zhàn)略-組織-崗位-機(jī)制-績(jī)效的區(qū)別和設(shè)計(jì)問(wèn)題？

2、轉(zhuǎn)型期的效率問(wèn)題？

個(gè)人覺(jué)得：要轉(zhuǎn)型，就必然會(huì)面臨效率的問(wèn)題，當(dāng)然，首先要進(jìn)行各方面的調(diào)查，做好轉(zhuǎn)型的方案，考慮轉(zhuǎn)型面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及，轉(zhuǎn)型時(shí)期效率不好時(shí)的應(yīng)對(duì)政策。